Zhongtai Securities خاطرنشان کرد که از سرگیری تولید آلومینیوم الکترولیتی داخلی و شتاب تولید هنوز برای تغییر الگوی عرضه و تقاضا دشوار است و انتظار می‌رود قیمت آلومینیوم تحت حمایت موجودی‌های کم بالا بماند.
1) از سرگیری و راه اندازی شرکت های آلومینیوم الکترولیتی داخلی به طور قابل توجهی تسریع شده است و انتظارات عرضه آلومینیوم الکترولیتی داخلی را افزایش داده است.
در طول 21 سال ذخیره آب و برنامه ریزی بهینه، در فصل خشک 22 ساله آب بیشتری وارد شد و تامین آب و برق فراوان بود.این سیاست علاوه بر مصرف برق خارج از فصل کنونی، از شرکت‌های آلومینیوم الکترولیتی برای از سرگیری و تولید مجدد حمایت می‌کند.
از 22 فوریه، پروژه های آلومینیوم سبز یوننان بار برق را نزدیک به 1 میلیون کیلووات در مقایسه با قبل از افزایش افزایش داده است و بیش از 600000 تن ظرفیت تولید آلومینیوم در نیروگاه آبی را آزاد کرده است.برآورد می شود تا پایان اسفندماه، پروژه های برق آبی و آلومینیوم استان به 4.3 میلیون تن و میزان بهره برداری از ظرفیت به 80 درصد برسد.
از نظر از سرگیری تولید، تا 25 مارس، کل مقیاس از سرگیری داخلی 1.68 میلیون تن با نرخ از سرگیری 61.2 درصد بود که از این میزان مقیاس از سرگیری مجدد در استان یوننان 940 هزار تن بود که 55.95 درصد از کل تولید ملی را به خود اختصاص داد. مقیاس، و مقیاس تولید داخلی برای از سرگیری 1.067 میلیون بود.تن، که مقیاس تولید برای از سرگیری در یوننان 400000 تن است که 37.49 درصد از مقیاس ملی را تشکیل می دهد.تحت سیاست فعلی و محیط تامین برق، انتظار می‌رود که شرکت‌های آلومینیوم الکترولیتی داخلی سرعت نسبتاً سریعی را برای ازسرگیری تولید حفظ کنند.
از نظر ظرفیت تولید جدید، تا 25 مارس، ظرفیت تولید آلومینیوم الکترولیتی جدید سرمایه گذاری شده در چین 320000 تن و ظرفیت تولید آلومینیوم الکترولیتی برای تولید 2.29 میلیون تن بود که ظرفیت تولید استان یوننان به تازگی راه اندازی شده است. 220000 تن که 68.75 درصد از کل مقیاس تولید داخلی را تشکیل می دهد.ظرفیت تولید برای بهره برداری در یوننان 1.16 میلیون تن است که 50.66 درصد از کل ظرفیت تولید داخلی را تشکیل می دهد.تحت سیاست فعلی و محیط تامین برق، انتظار می‌رود که شرکت‌های آلومینیوم الکترولیتی داخلی همچنان ریتم تولید نسبتاً سریع خود را حفظ کنند.
2) اگرچه نشانه هایی از کاهش تنش های ژئوپلیتیکی در خارج از کشور وجود دارد، بازیابی تولید آلومینیوم الکترولیتی هنوز زمان می برد.
از یک سو، تنش های ژئوپلیتیک قبلی قیمت انرژی را در کشورهای اروپایی افزایش داده است.از تابستان 2021، مشکلات انرژی در اروپا به طور فزاینده ای تشدید شده است.کمبود انرژی منجر به افزایش شدید قبوض برق در اروپا شده است.تحت فشرده سازی سود، کارخانه های آلومینیوم اروپا به طور منفعلانه تولید را کاهش داده اند.ظرفیت تولید سالانه آلومینیوم الکترولیتی بیش از 875000 تن کاهش یافته است.
از سوی دیگر، تنش های ژئوپلیتیکی بی ثباتی تولید پنیر بسته بندی شده با آلومینیوم الکترولیتی را افزایش داده است.در 1 مارس، Rusal اعلام کرد که به دلیل چالش های اجتناب ناپذیر لجستیکی و حمل و نقل در دریای سیاه و مناطق اطراف، مجبور شد به طور موقت منطقه نیکولایف در اوکراین را ببندد.تولید در پالایشگاه آلومینا نیکولایف و استرالیا اعلام کرد که صادرات مواد خام مانند آلومینا و بوکسیت به روسیه را متوقف خواهد کرد.اگرچه تنش‌های ژئوپلیتیک کنونی نشانه‌هایی از کاهش را نشان می‌دهد، برای از سرگیری تولید آلومینیوم الکترولیتی زمان می‌برد و تولید سالانه همچنان تحت تأثیر قرار می‌گیرد.
3) در سمت تقاضا، تقاضای خارجی هنوز قوی است و تقاضای داخلی هنوز از طریق سیاست منتقل نشده است
در مقایسه با داده‌های PM تولیدی اقتصادهای بزرگ جهان، ایالات متحده و منطقه یورو هنوز در سطح نسبتاً بالایی از رونق هستند و اقتصادهای خارج از کشور هنوز تقاضای زیادی برای مصرف آلومینیوم الکترولیتی دارند.کاهش تقاضا برای آلومینیوم الکترولیتی در پس‌زمینه کاهش نقدینگی: پس از ادامه روند افزایشی سیاست‌های داخلی از پایان سال 21، این سیاست همچنان رو به افزایش است.با این حال، با توجه به عواملی مانند تأخیر زمانی انتقال سیاست‌ها و اختلال در همه‌گیری، انتظار می‌رود بهبود تقاضای داخلی زمان بر باشد.
در حال حاضر، تقاضای جهانی در سطح بالایی باقی مانده است، اما از منظر بلندمدت، تقاضای آتی برای آلومینیوم الکترولیتی همچنان رقابتی بین انقباض نقدینگی خارج از کشور و رشد پایدار داخلی است.
4) موجودی: موجودی در سال 2022 در سطح تاریخی پایینی خواهد بود
تا 25 مارس، موجودی اجتماعی شمش آلومینیوم الکترولیتی داخلی 1.039 میلیون تن بود که نسبت به سال قبل 16.95 درصد کاهش داشت.
در خارج از کشور، با بهره مندی از کنترل تدریجی اپیدمی جهانی، همراه با بحران انرژی اروپا و تنش های ژئوپلیتیکی، مشاهده افزایش آلومینیوم الکترولیتی خارج از کشور دشوار است.موجودی LME روند کاهش ذخایر را در طول 21 سالگی ادامه داد.تا 25 مارس، موجودی LME 67.81 10000 تن بود که نسبت به سال قبل 64.79 درصد کاهش داشت که پایین‌ترین سطح از سال 2016 است.
5) از سرگیری تولید آلومینیوم الکترولیتی داخلی و تسریع تولید همچنان برای تغییر الگوی عرضه و تقاضا دشوار است و انتظار می‌رود قیمت آلومینیوم تحت حمایت موجودی کم بالا بماند.
طرف عرضه: اگرچه از سرگیری تولید آلومینیوم الکترولیتی داخلی و سرعت بخشیدن به تولید، تولید آلومینیوم الکترولیتی داخلی را تقویت کرده است، تنش‌های ژئوپلیتیک قبلی بر ثبات تولید آلومینیوم الکترولیتی خارج از کشور تأثیر گذاشت و تولید آلومینیوم الکترولیتی خارج از کشور تا حدی تحت تأثیر قرار خواهد گرفت. .
سمت تقاضا: فدرال رزرو چرخه افزایش نرخ بهره و کاهش ترازنامه را آغاز کرده است و روند صعودی و نزولی اقتصادی در خارج از کشور ایجاد شده است که تقاضای خارج از کشور برای آلومینیوم الکترولیتی را کاهش می دهد، در حالی که تقاضای داخلی همچنان به تلاش های بیشتر برای تثبیت نیاز دارد. سیاست های رشدانتظار می رود که نرخ رشد تقاضای جهانی آلومینیوم الکترولیتی در سال 2022 کاهش یابد.
در کل، طبق برآوردها، تغییر الگوی عرضه و تقاضای محدود آلومینیوم الکترولیتی جهانی در سال 2022 همچنان دشوار خواهد بود.تحت حمایت موجودی کم، قیمت آلومینیوم همچنان بالا خواهد ماند.